12月17日，全球存儲芯片巨頭美光科技（Micron Technology）發(fā)布了其截至2025年11月27日的2026財年第一季度財務(wù)報告。在人工智能（AI）浪潮持續(xù)升溫的背景下，不僅營收和利潤雙雙大幅增長，更釋放出行業(yè)供需格局顯著改善的積極信號。GG6esmc

本季度，美光實現(xiàn)營收136.43億美元，同比增長57%，環(huán)比提升21%；凈利潤達到52.4億美元，同比激增180%。調(diào)整后每股收益為4.78美元，明顯高于分析師普遍預測的3.95美元。尤為引人注目的是，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流高達84.1億美元，遠超預期，顯示出強勁的盈利質(zhì)量和運營效率。GG6esmc

業(yè)績超預期的核心驅(qū)動力來自AI相關(guān)產(chǎn)品，尤其是高帶寬內(nèi)存（HBM）需求的爆發(fā)式增長。美光透露，其2026年全年的HBM產(chǎn)能已全部被客戶預訂完畢，且下一代HBM4產(chǎn)品的良率表現(xiàn)優(yōu)于預期，預計將在下一季度開始逐步放量。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)本季收入創(chuàng)下23.79億美元的歷史新高，云服務(wù)客戶的采購力度顯著增強，部分細分領(lǐng)域訂單同比翻倍。GG6esmc

面對持續(xù)旺盛的需求，美光已將2026財年全年資本支出上調(diào)至200億美元，重點投向先進DRAM和HBM產(chǎn)線建設(shè)。公司管理層指出，當前存儲芯片的供應(yīng)能力遠遠跟不上AI、數(shù)據(jù)中心等新興應(yīng)用場景的增長速度，而由于新建晶圓廠和擴產(chǎn)周期通常需要三到四年，短期內(nèi)供需缺口難以彌合。GG6esmc

展望第二財季，美光給出的營收指引區(qū)間為183億至191億美元，大幅高于市場此前預期的144億美元左右，進一步印證了行業(yè)景氣度的延續(xù)性。公司還預測，到2028年，全球HBM市場規(guī)模有望突破1000億美元，比原先預估的時間點提前兩年，年復合增長率或達40%。GG6esmc

資本市場對這份財報反應(yīng)積極。消息公布后，美光股價在盤后交易中一度上漲超過9%。盡管年內(nèi)累計漲幅已接近170%，多家投行仍上調(diào)其目標價，不過也提醒投資者注意估值已部分反映利好。GG6esmc

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，美光的強勢表現(xiàn)再次凸顯存儲芯片作為AI基礎(chǔ)設(shè)施“隱形冠軍”的戰(zhàn)略地位。A股市場中，與存儲模組、主控芯片及國產(chǎn)替代相關(guān)的公司近期也受到資金關(guān)注，包括江波龍、兆易創(chuàng)新、香農(nóng)芯創(chuàng)等企業(yè)被視為潛在受益標的。GG6esmc

總體來看，美光2026財年開局的優(yōu)異表現(xiàn)，不僅是自身技術(shù)與產(chǎn)能布局的成果，更是整個存儲行業(yè)在AI時代迎來拐點的重要標志。隨著算力需求持續(xù)擴張，高性能存儲器件正從“配角”走向舞臺中央，成為全球科技競爭的關(guān)鍵一環(huán)。GG6esmc